تحلیل تاثیر مولفه های کیفیت نظارت مالی بر ریسک صندوق های مشترک سرمایه گذاری در سهام ایران با الگوی رگرسیون چندک داده های تابلویی

صندوق های سرمایه گذاری مشترک یکی از واسطه های مالی در حال گسترش هستند. اما وجود اطلاعات نامتقارن در بازارهای مالی با ترغیب مدیران به انتخاب های پرخطر می تواند منافع سرمایه گذاران را به خطر اندازد. نظارت مالی یکی از راهکارهای حمایت از سرمایه گذاران است. در این مقاله، اثرات مولفه های نظارت مالی بر ریسک اعتباری ۱۸ صندوق سهامی ایران طی دوره ۱۳۹۸-۱۳۸۹ بررسی می شود. به دلیل درجات متفاوت ریسک پذیری صندوق ها از الگوی رگرسیون چندک داده های تابلویی استفاده شده است. یافته ها نشان می دهد مولفه های سودآوری، کیفیت نقدینگی، کیفیت دارایی و حساسیت به مخاطرات بازار بر ریسک چندک های پایین و بالا تاثیر منفی و معنی داری داشته اند. همچنین تاثیر دو مولفه کیفیت مدیریت و حساسیت به مخاطرات بازار در چندک میانی نیز منفی و معنی دار بوده است. بنابراین نهاد ناظر باید تنظیم و اجرای قواعد نظارتی بر مبنای توانگری مالی با تاکید بر این مولفه ها را به ویژه در صندوق های چندک بالا پیگیری تا از منافع سرمایه گذاران محافظت کند.

کلیدواژه ها:

نظارت مالی ، صندوق های مشترک سرمایه گذاری در سهام ، ریسک ، رگرسیون چندک داده های تابلویی