بررسی رابطه ویژگی های هیئت مدیره، مالکیت و حساسیت سرمایه گذاری به جریان نقد

مالکان نهادی در نظارت شرکت ها بر حقوق صاحبان سهام نگهداری شده توسط آن ها نقش کلیدی دارند. مالکان(سهامداران) شرکت حقوق متفاوتی دارند؛ از جمله این حقوق انتخاب هیات مدیره است که به عنوان نماینده برای نظارتبر عملکرد مدیران شرکت فعالیت می کنند. از سوی دیگر، سهامداران عمده در انتقال اطلاعات به سایر سهامداران نقشقابل ملاحظه ای دارند. آن ها می توانند اطلاعات خصوصی از مدیریت کسب کنند و اطلاعات را به دیگران انتقال دهند.مدیران, با در اختیار داشتن سهام شرکت هایی که مدیر آن هستند، از انگیزه کافی برای سرمایه گذاری در پروژه هایی کهدارای ارزش مثبتی هستند، برخوردارند. هدف پژوهش حاضر بررسی رابطه ویژگی های هیات مدیره مالکیت و حساسیتسرمایه گذاری به جریان نقد می باشد. در این پژوهش, تعداد ۱۲۷ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بااستفاده از قاعده حذف سیستماتیک در قلمرو زمانی ۱۳۸۹ تا ۱۳۹۳ انتخاب گردیده است. پژوهش حاضر از نظر هدف،کاربردی بوده و با توه به ماهیت و روش از نوع توصیفی- همبستگی می باشد. همچنین از نظر داده هاء کمی و از نظرزمان اجرای پژوهش, مقطعی می باشد. روش برآورد مدل بر اساس داده های تلفیقی بوده که شامل اطلاعات سری زمانیو داده های مقطعی می باشد. برنامه نرم افزاری مورد استفاده در این پژوهش, نرم افزار Eviews۸ می باشد. این پژوهشدارای دو فرضیه اصلی مبتنی بر رابطه حساسیت سرمایه گذاری جریان نقد و ویژگی های مدیران و مالکیت شرکتمی باشد. نتایج حاصل از فرضیه های پژوهش بیانگر آن است که بین حساسیت سرمایه گذاری به جریان نقد و دانش مالیهیات مدیره و جدایی نقش رییس هیات مدیره از مدیرعامل رابطه ای یافت نشد. اماء حساسیت سرمایه گذاری به جریاننقد دارای رابطه معنادار با بقیه متغیرهای پژوهش می باشد.

کلیدواژه ها:

حساسیت سرمایه گذاری به جریان نقد ، اندازه هیئت مدیره ، استقلال هیئت مدیره ، دانش مالی هیئت مدیره ، جدایی نقش رئیس هیئت مدیره از مدیرعامل ، مالکیت نهادی و تمرکز مالکیت